币圈OTC商家就是在加密货币场外交易渠道中，以自有资金作为流动性供给方，专门承接普通用户法币与稳定币、主流加密资产双向兑换需求的专业交易者，圈内也常称其为承兑商、U商，是普通散户出入金环节必不可少的中间角色。不同于普通散户零散挂单交易，OTC商家以持续提供买卖报价、承接大额小额兑换订单为核心业务，依托价差赚取稳定收益，同时承担交易流动性供给、资金收付核验、订单交割确认等整套服务职能，也是连接法币资金池与加密资产市场的关键枢纽。
OTC全称场外柜台交易，区别于交易所币币撮合交易，国内用户参与加密资产交易无法直接用法币充值交易所账户，只能通过OTC商家完成人民币与USDT等稳定币的互换，完整交易链路有着标准化流程。用户在交易所C2C场外板块发起买币订单后，平台会将卖家商家的加密资产临时托管锁定，买家通过实名匹配的银行卡、支付软件向商家个人账户转账，商家核实收款完成后，平台自动释放托管的稳定币至买家账户；若用户需要卖出加密资产变现，则由商家先向用户支付对应法币，确认资产划转无误后完成整笔订单结算。想要成为平台认证OTC商家，还需要缴纳固定数额的加密资产保证金，用于保障订单履约、赔付用户交易纠纷，保证金规模根据平台规则、商家单日交易限额划分档位，普通中小商家保证金门槛普遍在数万USDT区间，大额机构商家保证金可达数十万USDT。
OTC商家核心盈利模式依靠买卖价差套利，行业常规操作是设置两档报价，低价收购用户卖出的稳定币，再以略高价格出售给购币用户，单次一万USDT来回交易的价差利润通常在数百元人民币区间，综合利润率维持在万分之三至千分之五之间。成熟商家会通过多账号分散挂单、跨平台对冲搬砖、错峰调整报价等方式放大流水，日均流水数十万至数百万人民币是行业常态；部分具备海外合规资质的机构型OTC商家，还会承接企业、大额投资者的大宗兑换订单，除基础价差外额外收取交易服务费，单笔大额交易服务费可达数千至数万元。但该行业盈利高度依赖资金周转效率，商家需要长期持有大额流动资金、多套收款账户维持业务运转，账户维护、风控核验、资金对冲都会持续产生隐性运营成本。
按照运营规模与渠道划分，OTC商家主要分为三类，第一类是交易所平台认证的个人中小商家，依托单一交易所场外板块接单，资金体量有限，单日交易额度存在平台限制，是市面上数量最多的群体；第二类是工作室型商家，组建小型团队分工负责接单、收款、资金对冲、风控筛查，手握数十张实名银行卡与支付账户，同步在多家交易所挂单扩大流动性；第三类是海外持牌机构OTC柜台，持有境外数字资产相关合规牌照，面向海内外机构客户提供百万美元级别的大宗场外兑换服务，配备专业反洗钱、KYC核验体系，不面向普通散户小额交易。不同类型商家风控标准差异极大，个人商家大多仅核对转账姓名与订单实名是否匹配，机构柜台则会要求客户提供资产来源证明、银行流水，完整留存交易资料用于监管核查。
