当前以太坊总供给量约12070万枚，该币种不存在固定发行上限，市场可自由流通的ETH数量约8400万枚，剩余三成左右代币长期锁定在质押合约内无法交易流转。
很多加密市场参与者容易混淆以太坊总供给、流通供给与锁定代币三个概念，总供给指全网已经铸造完成、未被销毁的全部ETH，从网络创世区块初期7200万枚初始代币起步，依靠区块奖励持续新增代币，合并升级后每日新增代币规模压缩至1700至2000枚区间，年度通胀率仅0.5%上下。流通供给需要剔除质押合约中锁定的代币，当下全网质押的ETH总量突破3600万枚，这类代币用于保障网络共识安全，虽持有权属普通用户，但有解锁周期限制，短期内无法流入现货市场，也是二级市场流通筹码持续收紧的核心原因。和比特币2100万枚恒定上限规则不同，以太坊代码内没有写入总量封顶机制，代币总量会随网络运行持续小幅增加，同时销毁机制持续对冲新增代币，供需长期处于动态平衡状态。
以太坊代币总量的变化由铸造、销毁两套并行机制共同决定，铸造环节仅向质押验证者发放区块奖励，合并前矿工每日可获得13000枚ETH奖励，权益证明转型后铸造规模削减近九成。销毁机制依托伦敦升级落地的手续费规则生效，每一笔链上交易都会产生基础gas费用，该部分费用直接永久销毁，从流通市场彻底移除，仅小额优先手续费分配给验证节点。网络交易热度会直接改变销毁速度，链上转账、NFT铸造、DeFi交互活跃阶段，单日销毁量可超过当日新增铸造量，全网供给进入通缩状态；当Layer2分流主网流量、链上交易冷清时，销毁速度放缓，整体供给保持温和通胀，两种状态会随市场行情交替出现。自销毁机制上线以来，全网累计销毁ETH已经超过350万枚，长期抵消新增代币带来的供给扩张。
普通投资者想要实时核对以太坊代币数量，可通过链上浏览器查看实时供给数据，页面会清晰区分总供给、销毁总量、质押锁定总量三类核心数值。代币数量的动态变化会直接影响市场供需逻辑，质押量持续走高会压缩现货流通盘，同等资金体量下更容易带动价格波动；链上销毁量持续走高则会长期减少存量代币，改变市场对以太坊稀缺性的判断。不少长线持仓用户会持续追踪供给数据，以此判断市场筹码松紧程度，作为持仓、加仓的辅助参考指标，这套供需模型也是以太坊区别于其他固定总量加密货币的核心经济特点。
