稳定币币值并不是指物价的绝对稳定，绝大多数币圈参与者很容易混淆稳定币的兑换比价和实际购买力两个概念，把锚定法币的固定比例当成了物价层面永不变动的价值，这也是长期以来最普遍的认知误区。市面上主流的美元抵押型稳定币，设计规则只是让代币和美元保持大致1比1的兑换关系，锚定的是法定货币的面值价格，而非全社会商品与服务的物价水平，哪怕稳定币始终贴合美元面值，它能够买到的商品数量也会随着物价涨跌持续发生变化。很多交易者只关注稳定币会不会脱锚到0.9美元或者1.02美元，却忽略了美元本身会受到通胀影响出现购买力缩水，进而带动稳定币的实际物价购买力同步下降。
法币抵押稳定币的稳定范围仅限于二级市场交易价格，和实体经济当中的物价稳定没有直接关联。以USDC为例，曾经因为托管银行出现经营风险短暂跌至0.87美元，发行方快速调整储备资产之后很快回归1美元附近的水平，这只是修复了代币和美元之间的兑换比价，但是同期美国消费品价格持续上行，同等数量的USDC能够兑换的日用品、能源、食品都在不断变少。物价绝对稳定要求货币单位可以长期购买同等价值的各类商品，不受通胀、通缩的干扰，而稳定币并不具备这样的功能，它只能降低加密资产之间交易的波动风险，无法对冲现实世界里物价起伏带来的影响。即便稳定币永远不会偏离锚定的法币价格，一旦法币出现通胀贬值，稳定币对应的实际物价购买力也会同步减弱。
算法稳定币和商品抵押稳定币同样无法实现物价层面的绝对稳定，算法稳定币依靠市场供需自动调节发行量，历史上UST曾经彻底脱离锚定价格走向归零，即便正常运行阶段，其兑换价值也不会跟随全球物价指数同步调整。锚定黄金的稳定币虽然绑定贵金属价格，但黄金自身的市场行情会不断变动，不同时期黄金可以交换的实物商品价格差距明显，自然也做不到对应物价恒定不变。币圈日常使用稳定币进行合约交易、币币兑换、跨境转账时，稳定币的作用仅仅是充当价值中介，避免比特币、以太坊暴涨暴跌带来的结算风险，使用者不会用稳定币衡量日常物价水平，这也让很多人渐渐忽略稳定币和物价稳定之间本质的区别。
美元长期通胀的背景下，锚定美元的稳定币购买力一直在缓慢下降，这也证明币值稳定和物价绝对稳定不能划上等号。很多新手投资者将持有稳定币当成避险保值的方式，误以为只要不脱锚就不会产生资产损失，却没有意识到物价上涨会悄悄侵蚀稳定币的实际价值。稳定币发行机构的核心工作是维持代币和锚定法币的兑换比例，并不会参考各国CPI物价指数调整储备规模和发行数量，发行方没有任何责任去保证稳定币可以对抗物价波动。对于币圈从业者来说，分清兑换价格稳定和实际购买力稳定十分关键，不能把短期交易层面的平稳，等同于长期对抗物价涨跌的保值能力。
