ZEC下一次减产预计在2028年年末触发，对应区块高度4406400，区块奖励将会由当前1.5625枚ZEC下调至0.78125枚ZEC。需要明确一点，减产触发条件是网络区块高度，而非固定公历日期，预估时间是按照全网稳定75秒出一块推演出来的参考时间，全网算力出现大幅波动，出块速度会发生偏移，实际落地日期有可能小幅前移或者延后数周，币圈投资者不能完全卡死日历时间来布局，需要实时跟踪链上区块高度变化，以链上数据为准。
很多刚接触Zcash的用户容易混淆历史减产节点，项目上线之后并非所有奖励下调事件都算作官方减产。2019年12月Blossom网络升级将出块时间从150秒调整至75秒，同步下调区块奖励，只是为了维持每日代币产出总量不变，这一次调整不属于协议既定减产周期内的事件。两次正式减产已经完成，第一次减产发生在2020年11月18日，区块奖励由6.25枚下调到3.125枚，第二次减产落地时间为2024年11月23日，完成了减半调整，目前网络正处在第二次减产之后的发行周期当中。完整的减产规则固定每新增1680000个区块触发一次减半，周期大致四年，这套发行框架对标比特币总量模型，ZEC最大供应上限锁定在2100万枚。
2024年第二次减产伴随NU6网络升级，区块奖励分配结构同步做出调整，并不是所有奖励全部给到矿工。现阶段每一个区块产出的代币里面，百分之八十流向挖矿节点，百分之八划入社区资助委员会，用于生态项目扶持，剩下百分之十二进入锁存账户，锁存账户已经在2025年11月完成资金拨付，后续这一部分份额全部转交社区委员会管理，分配规则会长期保持稳定直至下一轮减产到来。分配规则的改动，会改变减产带来的市场抛压逻辑，减产之后矿工单日获得的代币数量减半，短期矿工的卖出供给会收缩，但是社区资金池获得更多代币，会产生另一部分流动筹码，市场供需关系相比早期减产周期会更加复杂。
2028年末的减产会直接压缩挖矿收益。在币价不变的前提下，单区块挖矿收益直接腰斩，电费、矿机折旧等固定成本不会随之下降，算力较低、电费成本偏高的矿机将直接失去盈利空间，全网算力大概率会出现一轮洗牌，低效算力逐步退出网络。算力如果出现快速下滑，会拉长整体出块间隔，反过来推迟减产到来的时间，形成连锁影响。普通交易者要分清减产预期行情和事件落地行情，过往加密币种减半事件中，预期炒作大多提前一至两年启动，等到减产正式落地，利好兑现往往会迎来短期调整，单纯押注减产落地之后单边上涨，具备不小的交易风险。
截至2026年年中，已经开采出来的ZEC数量已经超过1670万枚，距离2100万枚总量上限越来越近，剩余四成不到的代币，需要通过多次减产，耗费数十年时间缓慢释放出来。每一轮减产都会压低年通胀率，长期强化代币的稀缺属性，不过Zcash主打隐私交易赛道，代币基本面同时受协议升级、监管政策、隐私币市场环境多重因素影响，减产只是其中一条变量，不能单一依靠减产周期判断中长期价格走势。日常可以借助区块浏览器实时查看当前区块高度，计算距离4406400目标高度剩余区块数量，动态更新预估的减产时间，减少预估日期偏差带来的误判。
