以太坊早在2022年9月15日就已彻底结束挖矿，截至2026年4月，主网已完全无法通过显卡、ASIC等任何硬件挖到ETH，且未来也不会恢复工作量证明挖矿机制。这一终结并非渐进过程，而是在合并升级完成的瞬间永久生效，区块高度15,537,393是以太坊最后一个PoW区块，此后全网切换为PoS权益证明，挖矿行为从技术和经济层面均被彻底终止。
合并升级是以太坊终结挖矿的核心节点，此次升级将原PoW主网与信标链合并，用验证者质押ETH的模式替代矿工算力竞争出块。为确保矿工无法滞留PoW链，以太坊内置的难度炸弹在合并时同步触发，指数级提升挖矿难度，让遗留PoW链迅速进入“冰河时代”，出块时间从15秒拉长至数小时，彻底断绝挖矿收益。合并后以太坊能耗骤降99.95%，年通胀率从3%-4%降至约0.24%，但新增ETH完全以质押奖励形式发放，与挖矿无任何关联。
当前市场上所谓“以太坊挖矿”均为误导或骗局，主要分三类：一是借Unmineable等软件挖其他币种，以ETH结算，并非直接挖ETH；二是指向以太坊经典（ETC）等分叉链，这些独立PoW链与以太坊主网无关联，市值与收益远低于原ETH挖矿；三是云挖矿骗局，承诺高收益却无实际挖矿行为，多为资金盘套路。截至2026年，以太坊主网验证者超90万，质押ETH超3500万枚，网络完全依赖质押运行，无任何挖矿接口与奖励机制。
以太坊无固定总量上限，合并后供给由质押发行与EIP-1559销毁共同调节。2022年9月至今，质押累计发行超301万枚ETH，EIP-1559销毁超200万枚，净增约101万枚，年通胀率仅0.24%。这种供给模式与挖矿无关，也不会重启挖矿。以太坊路线图聚焦分片、Layer2扩容、账户抽象等升级，所有规划均围绕PoS优化，无任何回归PoW的计划，挖矿时代已永久成为历史。
从技术机制、经济模型到社区规划，以太坊都彻底切断了挖矿可能，2022年9月15日是其挖矿的绝对终点，不存在延期或重启空间。对矿工而言，只能转向ETC、Ravencoin等小众PoW币种，或出售矿机、转型质押验证。对普通用户，需警惕各类ETH挖矿骗局，认清以太坊已全面进入质押时代，不会再回到显卡挖矿的旧模式。
