做空赚钱的核心，就是先按较高价格卖出，再等价格下跌后买回，利用中间的价差获利。在币圈，常见方式主要有现货融币做空和合约做空两类。现货融币需要借入代币后卖出，之后买回同等数量归还；永续合约则不一定涉及真实借币，交易者通过卖出开仓建立空头仓位，等行情下跌后买入平仓。简单说，做多是低买高卖，做空则是高卖低买。
举个直观例子，假设比特币价格为60000 USDT，交易者判断短线可能回落，于是开出1 BTC的空单。价格随后跌到55000 USDT，交易者买入1 BTC平仓，理论毛利润就是60000减去55000，等于5000 USDT。若开仓和平仓产生的手续费合计为80 USDT，同时持仓期间支付了20 USDT资金费率，最终收益约为4900 USDT。价格每下跌1000 USDT，1 BTC空单的盈亏就大致变化1000 USDT，仓位数量越大，价格波动带来的绝对收益或亏损越明显。
杠杆会让这个例子看起来更刺激。假设仍然持有价值60000 USDT的1 BTC空单，使用10倍杠杆，所需初始保证金大约是6000 USDT，价格跌到55000 USDT时，仓位毛利润仍然接近5000 USDT，折算到保证金上的收益率约为83.3%，而不是价格跌幅本身的8.33%。这里容易出现一个误区：杠杆并不会凭空放大仓位的实际盈亏，它只是减少开仓所需的保证金；真正决定赚亏金额的，仍是持仓数量和开仓、平仓之间的价格差。
币圈做空的收益并不只取决于方向判断，还要扣除交易手续费、资金费率和滑点。永续合约通常通过资金费率让合约价格尽量贴近现货价格，正资金费率环境下，多头一般向空头支付费用，负资金费率环境下则可能反过来。空单拿得越久，资金费率对结果的影响越明显，浮盈不等于最终落袋的收益。部分平台显示的未实现盈亏没有计入全部手续费，等到平仓后，实际已实现盈亏可能低于盘面数字。
做空最危险的地方，在于上涨没有理论上的价格上限，而保证金却有明确的承受边界。上面的1 BTC空单若从60000 USDT反向涨到65000 USDT，毛亏损同样约为5000 USDT，10倍杠杆下，6000 USDT保证金已经承受较大压力；一旦账户权益低于维持保证金要求，平台可能按照标记价格触发强平。逐仓模式下，风险通常限定在该仓位保证金内；全仓模式下，账户其他可用资产也可能被用于维持仓位。判断趋势、控制仓位、设置止损，比单纯追求高杠杆更重要。
